8/20/2016

Goldman Sachs Group Inc. erzählt Kunden nicht zu einem scharfen Sell-Off in den Dollar zu ärgern, wie die Federal Reserve den Weg der Zinssätze erneut untersucht



Goldman Sachs Group Inc. erzählt Kunden nicht zu einem scharfen Sell-Off in den Dollar zu ärgern, wie die Federal Reserve den Weg der Zinssätze erneut untersucht. Der Markt ist bereits weit mehr dovish als politische Entscheidungsträger, sagt die Bank.
Der Dollar schwächte für eine zweite Woche nach Minuten der Juli-Sitzung der Fed zeigte Beamte über den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung unterteilt sind. San Francisco Fed-Präsident John Williams in dieser Woche war die letzte in einem Chor von Beamten für ein Umdenken in der mittelfristigen Zinserwartungen und Geldpolitik im Großen und Ganzen als Jahre akkommodierende Maßnahmen zu nennen scheitern Wachstum und Inflation voranzutreiben. Er wiederholte ähnliche Anrufe von St. Louis Fed-Präsident James Bullard früher nur wenige Wochen.
Doch Märkte einen Schritt voraus zu sein, der politischen Entscheidungsträger weiter, schrieb Goldman Sachs-Analysten Robin Brooks und Michael Cahill Freitag, die Aussichten für einen Taumel in den Dollar zu begrenzen. Derivatehändler vollständig in nur einer Zinserhöhung in den nächsten drei Jahren einpreisen, zeigen Overnight-Index-Swaps. Die nächste wichtige politische Signal wird kommen, wenn Fed Chair Janet Yellen 26. August in Jackson Hole, Wyoming spricht.
"Viele haben Angst, die Fed eine schmerzhafte Squeeze mit US-Dollar-Verkauf stark ab Ingenieur konnte", schrieb die New York ansässigen Analysten. "Die Fed hat nur wenige Werkzeuge, um die Dollar machen nach unten gehen von hier. Preise Märkte an dieser Stelle Preis sehr wenig in der Art und Weise der Fed auf mittlere Sicht festziehen."
Der Bloomberg-Dollar Spot-Index, der die US-Währung gegenüber 10 Peers misst, fiel um 0,9 Prozent in dieser Woche, seinen Rückgang in diesem Jahr auf 5,3 Prozent erstrecken. Der Dollar schwächte 1,1 Prozent auf 100,22 ¥ und stürzte 1,4 Prozent auf 1,13 $ je Euro am Ende am Freitag.
Die US-Währung wird voraussichtlich auf 1,09 $ je Euro und 105 Yen zum Jahresende zu stärken, nach dem Median Prognose der Analysten in Umfragen von Bloomberg durchgeführt.
Die Fed März reduziert die Anzahl der erwarteten Zinserhöhungen in diesem Jahr zwei von vier. Im Juni sechs Beamte prognostiziert nur eine Wanderung für das Jahr 2016, im Vergleich zu einer Person im März.
Die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung der US-Rate bis zum Jahresende stieg auf etwa 51 Prozent in dieser Woche, nach Daten von Bloomberg basierend auf Fed-Fonds Futures. Die Chance auf eine Bewegung in der nächsten Sitzung am 20-21 September ist 22 Prozent. Die Zentralbank hob ihr Ziel auf einen Bereich von 0,25 Prozent auf 0,5 Prozent im Dezember, der erste Anstieg seit 2006.
"Die Fed ernsthafte Hindernisse in den Weg der weiteren Dollar-Aufwertung setzen können", Brooks und Cahill geschrieben. "Aber vom aktuellen Niveau kann es nicht der Dollar in jedem Material Weise untergehen lassen.
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